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“期权BOYS”今日出道! 一文看懂三大交易所期权产品

2019-12-31

“这舞台的中心,有我才闪亮,有我才干发着光。”

千呼万唤始出来。今天,三大买卖所团体迎来期权新产品。上交所上市买卖沪深300ETF期权合约;深交所上市买卖沪深300ETF期权;中金所上市买卖沪深300股指期权。

沪深300期权从准备到仿真买卖等各个环节取得商场较为广泛的重视。此次期权扩容,沪深300指数构成了包含股票、ETF基金、股指期货、ETF期权、股指期权在内的完好出资和危险办理工具系统,生成丰厚的对冲组合和买卖战略,极大丰厚组织及出资者的买卖战略及买卖的有效性,也预示着衍生品量化对冲的大时代总算降临。

到发稿,上述三大期权种类均呈现不同程度跌落。其间,上交所300ETF期权跌幅为0.22%,深交所300ETF期权跌幅为0.29%,中金所沪深300股指期权跌幅为0.30%。

三箭齐发

沪深300股指期权是以沪深300指数为标的财物的期权,股指期权买方向卖方付出必定费用,以此取得在约好的期限,依照的约好的价格,买入或许卖出指数的权利。

嘉实基金表明,沪深300指数具有多重优势。首先是商场代表性好,沪深300指数成份掩盖沪深两个商场,其总市值占到了A股总市值的约60%,且职业散布均匀。其次是沪深300指数较为老练,组织出资者认可度高、商场根底好,沪深300指数作为跨商场宽基指数具有更高的知名度和使费用,便于组织出资者通明、高效地进行跨商场出资和危险办理。第三是危险可控,沪深300指数个股与职业权重较为均衡,指数稳定性高,抗操纵性强。

2015年2月9日,我国首个金融期权产品——上证50ETF期权在上交所上市,敞开了股票期权商场。此次期权扩容,沪深300指数将构成包含股票、ETF基金、股指期货、ETF期权、股指期权在内的完好出资和危险办理工具系统,生成丰厚的对冲组合和买卖战略,极大丰厚组织及出资者的买卖战略及买卖的有效性。

华泰柏瑞300ETF是上交所上市的首只跨商场ETF,建立时刻是在2012年的5月4日,通过多年开展,当时的规划现已到达345亿元左右,是场内规划最大的沪深300ETF。

嘉实沪深300ETF是在深交所上市的首只跨商场ETF,上市日期是在2012年5月7日,现在该基金规划到达226亿元左右,是深交所场内规划最大的ETF基金。

中金所的沪深300股指期权的标的是沪深300指数,股指期权将能够直接用现金交割。

盯梢沪深300指数的基金

共性与差异

沪深300ETF期权合约、沪深300ETF期权和沪深300股指期权都为沪深300期权,有什么共性与与差异?

依据合约条款,沪深 300ETF 期权采纳什物交割,沪深 300 股指期权采纳现金结算。沪深 300ETF 期权的到期月份为当月、下月及随后2个季月,沪深300股指期权的到期月份为当月、下2个月及随后 3 个季月。沪深 300ETF 期权的合约到期日为到期月份的第四个星期三,沪深300 股指期权的合约到期日为到期月份的第三个星期五。沪深 300ETF期权买卖实施熔断准则。

粤开证券表明,这三只沪深300期权产品有三点共性。其一,合约类型:有认购和认沽两种期权类型,支撑双向买卖;其二,买卖时刻:上午9:30-11:30,下午13:00-15:00;其三,行权方法:欧式,到期日行权。

合约类型方面,沪深300股指期权合约类型分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在到期日以行权价格买入标的期货合约,而卖方需求实行相应责任在到期日以行权价格卖出标的期货合约;看跌期权的买方有权在到期日以行权价格卖出标的期货合约,而看跌期权卖方需求实行相应责任在到期日以行权价格买入标的期货合约。

行权方法方面,沪深300股指期权与黄金期权以及铜期权相同是欧式期权,只要在到期日买刚才能够行权。

粤开证券一起表明,三只期权尽管相同锚定沪深300股票行情,可是产品之间存在差异:一是行权挑选多,中金所股指期权>沪深买卖所ETF期权;二是买卖上限高,中金所股指期权>沪深买卖所ETF期权;三是买卖类型灵敏,深交所ETF期权>上交所ETF期权>中金所股指期权。

开户与买卖

沪深300ETF期权与50ETF期权出资者恰当性要求共同,即满意“五有一无”,现已注册50ETF期权买卖权限可直接买卖300ETF期权。中金所沪深300股指期权开户需求满意“四有一无”,现已注册股指期货买卖权限可直接参加股指期权买卖。

兴业期货提示,需求别的重视两点,ETF期权买卖权限有三级,一级只能备兑开仓,二级能够买入期权,三级才能够卖出期权;具有产品期权买卖阅历的客户能够悉数或部分豁免“四有”要求。

买卖费用怎样收取?依照买卖所规范,沪深300ETF期权手续费1.3元/张,备兑开仓革除手续费。沪深300股指期权,手续费15元/手,行权手续费2元/手。据兴业期货了解,市面上干流买卖软件,不管电脑客户端仍是手机APP,上市初期均无额定买卖手续费。

怎样行权?依照买卖所规范,本次新上市的期权都是欧式期权,即只能在到期日规则时刻行权。沪深300ETF期权为什物交割,即行权日,认购期权买方准备好开仓ETF的钱,卖方准备好ETF,次日交换成功。认沽期权买方准备好ETF,卖方准备好开仓ETF的钱,次日交换成功。而沪深300股指期权是现金交割,行权后直接现金结算。

期权怎样操作?华泰期货表明,期权有四个买卖方向,期权分为认购期权和认沽期权。能够依据不同需求,买入认购期权、买入认沽期权或卖出认购期权、卖出认沽期权。

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